【钢铁资讯】基本面边际走弱，但方向仍有分歧

上周市场符合本月月报走势判断：需求淡季迟到但未缺席，高产量压力持续。上周，钢材产业链基本面持续走弱，但力度有限，市场仍在寻找方向中。但上周有关后续钢铁市场交易逻辑的边际变化值得注意：

1. 对刺激钢材需求的政策预期走弱。周四，总理在专家座谈会中强调“保持战略定力、增强发展信心，...推动经济持续健康发展”。

上周，针对地产和基建的财政政策预期的讨论也出现风向转变，对于能刺激钢材需求的政策预期走弱。

2. 铁水高产量压力持续。在上上周247家铁水产量创年内新高246.88万吨后，上周环比回落仅0.06万吨，铁水产量水平保持高位。

预估七月后期铁水水平可能见顶回落，但下降幅度有限，七月全国日均铁水产量或维持244万吨。

上周247家钢厂进口矿库存再次转为累库的趋势也表明钢厂对进行主动补库，减产动力有限：需注意七月供应端压力累积风险。

上周限产消息再次传出，表明政策方向未变，但落地节奏和力度或相继而行：无论是政策限产还是主动减产或都难以在七月对供应端产生明显减量。

回顾近两年的粗钢限产进程，限产从计划到落地始终是曲折、反复的过程，对后续限产政策对市场带来的冲击还需有所准备。

3. 钢铁直接出口动能的可持续性。上周对今年头五个月钢材直接出口的“水分”问题的讨论引发市场关注。需注意后续是否会因此引发强化监管带来的出口减量风险。

上周市场反映了基本面边际有限走差的趋势，但市场仍然等待方向性指标，供需矛盾缓慢累积。短期内，钢材现货价格或将维持震荡格局，但需注意以上边际变化从量变到质变后的价格波动风险。

天津震翔始建于2005年，是一家集板带纵剪与热轧、高频焊管制造、热镀锌加工、盘扣式脚手架生产、建筑建材、国际贸易、物流配送及农业高科为一体的综合性钢铁企业，是中国大型扁钢加工基地，公司自创始至今一直致力于成为世界板带加工行业的领跑者.